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    新“國九條”將給資本市場帶來什么

    來源:人民日報中央廚房-麻辣財經工作室2024-04-12 20:08:17

    日前,國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》(以下簡稱《意見》)。這一《意見》是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后,國務院再次出臺資本市場指導性文件,圍繞加快建設金融強國的奮斗目標,明確了資本市場高質量發展的時間表、路線圖和任務書。

    更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益

    這次出臺的《意見》共9個部分,是資本市場的第三個“國九條”?!兑庖姟窂娬{五個“必須”:必須堅持和加強黨的領導,確保資本市場始終保持正確的發展方向;必須始終踐行金融為民的理念,更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益;必須全面加強監管、有效防范化解風險,確保監管“長牙帶刺”、有棱有角;必須始終堅持市場化法治化原則,進一步全面深化資本市場改革,統籌好開放和安全;必須牢牢把握高質量發展的主題,更加有力服務國民經濟重點領域和現代化產業體系建設。

    中國證監會黨委書記、主席吳清認為,《意見》充分體現了黨中央、國務院對資本市場的高度重視和殷切期望,主要有以下幾個特點:

    一是充分體現資本市場的政治性、人民性。強調要堅持和加強黨對資本市場工作的全面領導,堅持以人民為中心的價值取向,更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。

    二是充分體現強監管、防風險、促高質量發展的主線。強調要堅持穩為基調,要強本強基,嚴監嚴管,以資本市場自身的高質量發展更好地服務經濟社會高質量發展的大局。

    三是充分體現目標導向、問題導向。特別是針對去年8月以來股市波動暴露出來的制度機制、監管執法等方面的突出問題,及時補短板、強弱項,回應投資者關切,推動解決資本市場長期積累的深層次矛盾,加快建設安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

    明確了我國資本市場的發展目標

    強大的資本市場是現代經濟的標配。推動資本市場高質量發展,有利于促進科技、產業和資本高水平循環,完善現代化產業體系,推動發展新質生產力;有利于豐富金融產品和服務,創造更多增加居民財產性收入的機會;也有利于發展股權融資,優化融資結構,完善中國特色現代金融體系。

    圍繞服務中國式現代化,《意見》明確了我國資本市場“未來5年”“到2035年”“到本世紀中葉”的發展目標,設定了高質量發展清晰的路線圖——

    未來5年,基本形成資本市場高質量發展的總體框架。投資者保護的制度機制更加完善。上市公司質量和結構明顯優化,證券基金期貨機構實力和服務能力持續增強。資本市場監管能力和有效性大幅提高。資本市場良好生態加快形成。

    到2035年,基本建成具有高度適應性、競爭力、普惠性的資本市場,投資者合法權益得到更加有效的保護。投融資結構趨于合理,上市公司質量顯著提高,一流投資銀行和投資機構建設取得明顯進展。資本市場監管體制機制更加完備。

    到本世紀中葉,資本市場治理體系和治理能力現代化水平進一步提高,建成與金融強國相匹配的高質量資本市場。

    吳清表示,新“國九條”聚焦中國式現代化這個中心,錨定金融強國建設這一奮斗目標,分階段提出了未來5年、2035年和本世紀中葉資本市場發展目標,從投資者保護、上市公司質量、行業機構發展、監管能力和治理體系建設等方面勾畫發展藍圖。“我們理解,這一系列發展目標是系統全面的,也是層層遞進的,必須堅持市場化法治化改革方向不動搖,尊重規律、尊重規則,一步一個腳印抓落實,久久為功,堅定不移把藍圖變成現實。”吳清說。

    強監管、防風險、促高質量發展

    吳清介紹,新“國九條”堅持系統思維、遠近結合、綜合施策,將與證監會會同相關方面組織實施的落實安排共同形成“1+N”政策體系。“1”就是《意見》本身,“N”就是若干配套制度規則。3月,證監會已經發布了嚴把發行上市準入關、加強上市公司持續監管等4個配套政策文件。本次還將發布加強退市監管的配套政策文件,并且要對6項具體制度規則公開征求意見,交易所也將有一批自律規則同步征求意見。下一步,證監會將在深入調研基礎上,研究制定促進資本市場長遠發展的改革舉措。

    “綜合來看,‘1+N’政策體系的主線就是強監管、防風險、促高質量發展。這是一個相輔相成的有機整體,必須一體推進,系統落實。”吳清表示,證監會將從三方面推動落實。

    在強監管方面,將構建全方位、立體化的資本市場監管體系,全面落實監管“長牙帶刺”、有棱有角。上市公司監管要突出全鏈條監管和提升上市公司投資價值,圍繞嚴把上市關、嚴格持續監管、加大退市監管力度這3個方面持續發力。機構監管要推動回歸本源,做優做強,進一步壓實“看門人”責任,引導證券期貨基金等各類行業機構端正經營理念,提升合規水平、專業服務能力和核心競爭力。積極培育理性投資、價值投資、長期投資理念和健康的投資文化。交易監管要促進公平高效,規范各類主體和資金的交易行為,嚴厲打擊擾亂市場的違法違規行為,維護公開公平公正的秩序。

    在防范風險方面,將從維護市場平穩運行、防范化解重點領域風險、健全預期管理機制、統籌開放與安全等方面提出一系列機制安排和政策舉措。特別是要增強資本市場內在穩定性,完善風險監測處置機制,著力穩信心、穩預期。

    在推動高質量發展方面,將認真落實中央金融工作會議提出的做好金融“五篇大文章”的要求,進一步完善多層次資本市場體系,增強資本市場制度的適應性、包容性,促進資本形成,更好服務新產業新業態新技術等創新,有效促進新質生產力的發展。當前,我們正在結合開展資本市場改革綜合評估,廣泛聽取各方面的意見建議,研究完善相關制度規則,推動股票發行注冊制等重要制度改革持續深化。

    落實《意見》要求、推動資本市場高質量發展離不開各方的合力。吳清介紹,新“國九條”對其中很多重點的方面都做了安排,比如,推動中長期資金入市,既強調大力發展權益類公募基金這個“基本盤”,又著眼于營造引得進、留得住、發展得好的政策環境,推動保險資金、社?;?、養老金等長期資金入市,分類作出部署。再比如,《意見》強調加強法治,圍繞大幅提升資本市場違法違規成本,完善行政、刑事、民事立體化追責體系,提出了不少硬措施。還比如,《意見》對深化央地和部際協調聯動等方面提出了要求。

    吳清表示:“資本市場參與主體眾多、運行機理復雜,一個好的市場生態,機構投資者和個人投資者將共生共長、長線短線各類資金各得其所、發行人投資人相互成就、市場各參與方都歸位盡責、監管與市場良性互動,這需要各相關方面一道,共同把握好投融資、一二級市場、入口與出口、場內與場外等各類均衡關系,形成共建共治共享的資本市場有效治理。”

    (趙展慧)

    (責任編輯:羅芳菲)

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